市场交易情绪低迷 贵金属仍有下行空间

研报正文

市场回顾：

最新价格，上周五夜盘，沪金主力合约跌0.21%，报390.32元/克，沪银主力合约跌2.16%，报4342元/千克；comex金涨0.49%，报1810.4美元/盎司，comex银涨0.91%，报19.87美元/盎司；10年期美债收益率跌12.8个基点，报2.889%，美元指数跌0.1%，报105.03。

市场展望：

周内关注PMI数据、失业率、职位空缺率数据，市场的衰退预期和加息预期将随着经济数据而有所调整，当前衰退预期变化预计更大，利空贵金属，在上周录得一定跌幅后，周内观望为主。comex金参考运行区间1810-1840美元/盎司，comex银参考运行区间19.3-20.3美元/盎司；沪金参考运行区间386-393元/克，沪银参考运行区间4280-4460元/千克。

消息面：

1、6月ISM制造业指数录得53，低于预期54.5和前值56.1，其中新订单下滑尤其明显，录得49.2，低于前值55.1和预期52，表示需求端大幅走弱。

2、美国旧金山联储***戴利表示，美国通胀太高，因此，美联储若要恪守恢复物价稳定性的承诺，就必须维持货币政策紧缩路径（加息和缩表）不变。“我支持美联储在7月份进一步加息75个基点”，预计联邦基金利率到2022年年底将被提升至3.1%，那可能非常接近中性利率水平，届时可能就会在一定程度上放慢加息步伐。